Bagaimanakah prabayaran mempengaruhi MBS?

2024 Pengarang: Stanley Ellington | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-16 00:21

prabayaran risiko ialah risiko yang terlibat dengan pulangan pramatang prinsipal pada sekuriti pendapatan tetap. Risiko daripada bayaran pendahuluan adalah paling lazim dalam sekuriti pendapatan tetap seperti bon boleh panggil dan sekuriti bersandarkan gadai janji ( MBS ). Bon dengan risiko pembayaran selalunya bayaran pendahuluan penalti.

Begitu juga seseorang mungkin bertanya, apakah yang berlaku kepada MBS apabila kadar faedah meningkat?

Bila kadar faedah kenaikan, harga sebuah MBS cenderung jatuh pada peningkatan kadar dan lebih pantas daripada keselamatan Perbendaharaan yang setanding disebabkan pelanjutan tempoh, ciri yang dikenali sebagai cembung negatif MBS . Bila kadar menurun, pelindung nilai akan berusaha untuk meningkatkan tempoh kedudukan mereka.

Selain itu, bagaimanakah anda mengurangkan risiko prabayar? Penerbit bon boleh mengurangkan beberapa risiko prabayar dengan mengeluarkan apa yang dipanggil bon "super sinker". Super sinkers biasanya bon pembiayaan rumah yang membayar balik pemegang bon prinsipal mereka dengan cepat jika pemilik rumah prabayar gadai janji mereka. Dalam erti kata lain, gadai janji prabayaran digunakan untuk menamatkan tempoh matang tertentu.

Begitu juga, ditanya, mengapa bayaran pendahuluan meningkat apabila kadar faedah jatuh?

Seperti yang dicatatkan Morningstar, prabayaran didorong oleh kadar faedah . Sebagai kadar faedah meningkat , peminjam kehilangan insentif untuk membiayai semula. Sebagai contoh, jika pasaran kadar bunga ialah 4.19%, seperti sekarang, peminjam dengan kadar bunga sebanyak 3.75% tidak mempunyai insentif untuk membiayai semula. Dan sebagai pembiayaan semula jatuh , begitu buat bayaran pendahuluan.

Bagaimana anda menghargai MBS?

kami mentakrifkan langkah-langkah ini dalam metodologi seperti berikut: Langkah 1: Simulasikan kadar faedah jangka pendek dan laluan kadar pembiayaan semula. Langkah 2: Unjurkan aliran tunai pada setiap laluan kadar faedah. Langkah 3: Tentukan masa kini nilai daripada aliran tunai pada setiap laluan kadar faedah. Langkah 4: Kira teori nilai daripada MBS.